Aujourd’hui, on va discuter d’un sujet qui manque de poésie : l’argent. S’il ne réchauffe pas le coeur comme une bonne tasse de thé, il fonctionne souvent comme intermédiaire pour accéder à une forme de sécurité et de confort. Et pour cela, il faut épargner.

Le grand ennemi de l’épargne à long-terme, c’est l’inflation. Sur une année, pour une petite épargne, elle se fait si petite qu’on pourrait ne pas la remarquer. Mais à celui qui cherche à se construire un pécule solide pour quand iel ne pourra plus travailler, l’inflation coûte un bras.

Selon les données de la banque mondiale, l’inflation moyenne entre 1960 et 2024 en France est d’environ 4%. Bon, 1960, ça date. Si on se concentre sur les dix dernières années, l’inflation moyenne tombe à 1.8%. Coupons la poire en deux et prenons une inflation à 3% pour la suite de la discussion.

L’héritage face à l’inflation

Prenons Alice qui, à trente ans, a la grande chance d’avoir 100 000 euros sur son compte en banque. Héritage, gain au loto, épargne massive, les scénarios varient. Dans 30 ans, quand elle songera à la retraite, il ne restera que l’équivalent de 40 000 euros. Un tour de magie coûteux. Quand je disais que ça coûtait un bras, c’est plutôt un bras et vos deux jambes. Vous ne me croyez pas ? Faisons le calcul ensemble :

  • au bout d’un an, un produit qui coûtait un euro coûte trois centimes de plus. Donc ce qu’on peut acheter à ce moment là avec un euro vaut \(1/1.03 \approx 0.97\) euros de l’an passé
  • au bout de 10 ans, la valeur d’un euro a baissé à \(0.97^{10} \approx 0.74\) euros. Déjà plus d’un quart de la valeur est perdue
  • au bout de 30 ans, la valeur d’un euro n’est plus que de \(0.97^{30}\) euros soit 40 centimes

On se perd dans les équivalences en euros. Ce qu’il faut retenir, c’est qu’après 30 ans d’une inflation constante à 3%, on pourra acheter avec nos 100 000 euros ce qu’on peut acheter maintenant avec 40 000.

La fourmie, moins touchée

Mais vous êtes peut-être dans la situation moins privilégiée de vouloir épargner pour votre futur en partant de rien. Intuitivement, l’inflation frappera moins fort. Si on reprend les chiffres précédents, vous allez forcément perdre moins de 25% de vos dix dernières années d’épargne. Pratique quand le salaire et la capacité d’épargne sont au plus haut juste avant la retraite.

A votre avis, combien allez vous perdre si vous épargnez de manière constante sur trente ans ?

…

…

Seulement un tiers ! C’est déjà beaucoup, mais on s’en sort bien mieux que dans le cas du pécule initial.

Ici, le calcul est plus compliqué qu’un simple calcul de puissance, mais on va le faire ensemble. Imaginons qu’on décide d’épargner chaque année l’équivalent de 1000 euros :

  • dans un monde sans inflation, au bout de 30 ans, on aurait épargné 30 000 euros qui valent 30 000 euros
  • dans un monde où l’inflation est de 3% :
    • au niveau de la somme épargnée, pour une fois, l’inflation est dans notre camp car épargner 1000 euros cette année équivaut à épargner 1030 euros l’an prochain, et ainsi de suite
    • au bout de 30 ans, on aura épargné \(\sum_{year=1}^{30} 1000 \times 1.03^{year - 1}\) soit environ 48 000 euros. Mais la valeur de ces 48 000 euros devra être multipliée par \(0.97^{30}\) et on tombe à un peu moins de 20 000 euros

Avec l’inflation, on aura l’impression d’être riche parce qu’on aura beaucoup plus sur notre compte en banque, mais en valeur, on a bien perdu un tiers.